金�；ǹ头䶮峋�服務電話:00**-92600-9**,金牛花人工服務電話:00**-***-**用戶至上,用心服務。熱線容易占線;請您多撥幾次;敬請諒解!全天候、全天時為您服務。來源：玻璃那些事銀河期貨：玻璃乍暖還寒，守時待勢今年竣工和玻璃表需走勢呈現較大背離，主要源于竣工延報和需求延遲釋放，隨著保交房對房屋交付質量的重視，政策落實更易形成實際需求的拉動，減少每個步驟間的差距帶來地產竣工到形成實際需求拉動的時間差，今年兩者之間背離將會得到修復。從白名單審批貸款金額估算，預計年保交樓政策依舊具有連續性，在萬套之間。考慮保交樓政策的延續，以及白名單陸續下發，貨幣化安置可能帶來的盤活資源，以及單平米耗玻璃增加和汽車穩增帶來的玻璃需求增量，依舊難以逆周期對沖竣工端下滑的需求縮量。我們預計房地產竣工同比下滑，玻璃需求下滑。玻璃全年供隨需動，價格波動收窄，趨勢震蕩。難有全行業盈利行情，潛在冷修產線仍然較多且天然氣占比高，代表行業深虧幅度也有限。預計全年價格運行區間在元噸之間。長江期貨：規模冷修政策支撐，逢高做空成本止盈目前年底趕工需求釋放，廠商降價意愿不高，春節前盤面大概率以震蕩為主。節后需求難言樂觀，且距離月份的兩會尚有一段時間，因此這一階段偏空看待，建議提前逢高做空。后續關注利潤和冷修情況，預計盤面將圍繞煤氣成本反復博弈，迫使日熔向下匹配需求，整體缺乏向上趨勢動力。宏觀層面，工具不重要，工具箱才重要。經濟轉型也好產業升級也罷，從保增速穩就業的角度看，房地產未來仍然是中國發展的重要動力，依舊是對經濟最直接的刺激、最務實的拉動，預計仍有增量政策出臺。成本與政策構成下方支撐，因此建議適度止盈止損。華聯期貨：玻堿供需偏寬松，關注產能重整由于地產下行周期拖累，浮法玻璃需求今年明顯下滑，在高供應低需求狀態下庫存大幅上升，隨著
企業進入虧損迎來供應減量，疊加需求年末韌性支撐，庫存得到去化。年玻璃產線仍有點火和冷修預期，行業利潤約束供應彈性，下游玻璃消費預計仍有下滑，地產竣工增速繼續下行對需求拖累較大，二手房回暖和汽車帶來消費增量，但兩者難以對沖地產需求減量，預計玻璃呈供需雙減格局。策略上，玻璃關注宏觀地產政策帶來的需求預期，建議博弈低估值下的反彈做多機會，下方參考區間支撐。格林大華期貨：操作上建議逢高沽空為主預計年玻璃行業依然會受到房地產竣工端影響，供需面臨雙弱，需求減少程度或將大于供給減少，在地產端沒有出現拐點情況下，以及可能存在的貿易摩擦宏觀影響，玻璃整體依舊偏寬松，庫存累積，價格依舊面臨下行壓力，逢高布局空單為主，整體波動可能也會更加曲折，需等待價格大幅跌破成本造成被動產能出清，或房地產及宏觀超預期政策帶來價格反彈契機。全球宏觀方面，關注美聯儲降息節奏，美國新任總統上臺后的關稅政策；國內宏觀關注地產行業政策情況。展望年走勢，玻璃下方第一支撐位，第二支撐；第一阻力位，第二阻力位；操作上建議逢高布局空單為主，而當價格跌破成本價一定程度，虧損達到元后，可根據盤面情況做成本支撐反彈。華泰期貨：供應大降，消費多變，玻璃存階段性供需錯配機會展望年，玻璃供應已經出現大幅下滑，其恢復需要行業利潤的持續改善，考慮到年上半年玻璃供應的高基數，以及玻璃需求的不確定性，預計全年玻璃供應降幅在區間。在玻璃供應大降的情況下，關注地產行業恢復程度，若地產行業出現明顯改善，玻璃供需將出現明顯錯配；若地產恢復偏中性，玻璃供需階段性錯配，而地產仍然弱勢，則玻璃呈現供需雙弱。金�；ǹ头䶮峋�服務電話:00**-9 2 6 0 0-9 3 6 **,金�；ㄈ斯し⻊针娫�:00**-9 2 6 2 8 2-4 5 **用戶至上,用心服務。熱線容易占線;請您多撥幾次;敬請諒解!全天候、全天時為您服務。
